螺旋输送机关注央行今日起下调存款准备金率0.5个百分点

　　螺旋输送机关注央行今日起下调存款准备金率0.5个百分点。距离春节仅剩半个月，人民币汇率持续走低。 人民银行（下称“央行”）终于憋不住下了一场“及时雨”。
　　2月4日晚间，央行宣布下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是自2012年5月以来 次普降存款准备金率。市场普遍预计，央行本轮降准可释放6000亿元左右流动性。
　　“历史上多次降准都伴随人民币贬值。”中银 际证券 席经济学家程漫江对腾讯财经表示，此前人民币连续7天贬值，在她看来这就是央行察觉到 存在资本流出压力，因此降低准备金率的信号。
　　央行宣布自2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率50个基点，这意味着大型银行存款准备金率从20%下调 19.5%，中小银行存款准备金率从18%下调 17.5%。
　　另外，央行还对达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率50个基点，对 农业发展银行额外降低存款准备金率400个基点。
　　各方分析认为，2015年仍有较大的降息降准空间，流动性注入远未结束。而此轮降准将利好所有行业，北京师范大学金融研究 主任钟伟认为，“高负债和资金密集型的行业受益 大。”
　　2014年12月下旬流动性偏紧以来，央行已经通过一系列短期工具来投放流动性，熟知的有MLF、SL0、逆回购等等，总计8550亿元。包括光大证券 席经济学家徐高在内的分析人士均表示，此次降准比预期的时间要早。
　　徐高说，原本预计央行会在春节之后，等到2月份的宏观数据出来之后，再出这种重大的货币宽松政策。“但现在看来，央行顶不住压力了。”
　　而另一方面来看，此次降准也合乎情理：央行通过外汇储备积累注入流动性的传统渠道在消失。 银行 际金融研究所副所长宗良认为，在过去外汇占款、汇率较强的情况下，通过外汇占款来投放流动性是一种有效的渠道，“但在今年这个渠道没了。”
　　央行研究局 席经济学家马骏也表示，由于央行已基本退出对外汇市场的常态式干预，外汇占款已经不是一个投放长期流动性的来源，因此 使用其他流动性投放渠道和工具。
　　他认为，在这个背景之下，有 通过降准来提高货币乘数，并配合其他货币政策工具，来保持广义货币的合理增速和适度的流动性水平， 贷款和社会融资规模的平稳增长。